MoneyDJ新聞 2025-07-08 06:16:52 記者 黃文章 報導

美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）12月棉花期貨7月7日下跌0.8%至每磅67.89美分，10月粗糖期貨下跌0.6%至每磅16.28美分。

Agrisource總裁琳達·邁耶（Linda Meyer）表示：「無威脅性的天氣，加上對川普在愛荷華演說的失望，對期貨造成沉重壓力。」她表示，當川普總統上週宣布將在愛荷華州發表演說時，穀物交易商原本預期會有重大的農業相關政策宣布。然而，該演說並未帶來任何足以改變市場的消息，這也拖累了CBOT期貨的走勢。

AgResource在報告中指出，川普週一宣佈對日本與南韓徵收25%的關稅可能衝擊美國玉米需求，因為這兩國是美國農產品的主要買家。根據美國農業部（USDA）數據，日本本銷售年度已承諾採購逾1,200萬公噸玉米，南韓則預訂了590萬公噸，均高於去年同期水準，支撐了美國農業部今年所報告的美國港口玉米出口量上升。若美方實施關稅，這些玉米銷售恐將面臨風險。

聯合國糧農組織（FAO）7月4日報告對2025年全球穀物產量的最新預測較上月上調了近1,400萬噸（增幅為0.5%），目前預估總產量為29億2,500萬噸。這一上修反映了對小麥、玉米與稻米生產前景的改善，並將2025年全球穀物產量預測推升至較前一年高出2.3%，此將創下歷史新高。

報告表示，全球小麥產量較上月預測上調0.7%，目前預估2025年達到8億530萬噸，較去年增長0.9%。本月的調升主要來自印度與巴基斯坦的官方最新數據，顯示單位產量優於預期，印度更有望創下歷史最高產量。

全球粗糧產量本月也略微上修，達到12億6,200萬噸，較前一年增長3.5%，並繼續成為今年全球穀物產量增長的主要推動力。粗糧中大部分為玉米，而本月預測改善主要來自巴西玉米單產提升，以及印度玉米產量展望的上調。印度國內對飼料與工業用途的強勁需求，促使2025年種植面積超出先前預期。

報告表示，上述的積極修正抵消了對烏克蘭與歐盟的產量預測下調。在烏克蘭，除戰爭影響外，乾旱天氣正削弱單產潛力；在歐盟，則因耕種面積略有下調而影響產量。展望未來，北半球部分地區預計將出現高溫與乾燥的天氣，這可能影響玉米的單產潛力，尤其是在播種工作幾近完成的情況下。

至於稻米，自6月以來，糧農組織將2025/26年度全球稻米產量預測上調了410萬噸。此次上修主要來自對印度2024/25與2025/26年度產量預期的調升，同時孟加拉、巴基斯坦與越南的作物前景也有所改善，主要因為種植面積預估上調。相較之下，伊拉克與美國的預測則被下調。

綜合上述調整，糧農組織目前預計2025/26年度全球稻米產量（精米基準）將達到5億5,560萬噸，年增1.0%，同樣也將創下歷史新高。

2025年6月的糧農組織食品價格指數（FFPI）平均為128.0點，較5月上升0.7點（0.5%）。儘管穀物和糖類價格指數下跌，但被乳製品、肉類與植物油價格指數的上漲所抵銷。總體而言，FFPI較2024年6月高出7.0點（5.8%），但仍比2022年3月創下的高點低32.2點（20.1%）。

FAO穀物價格指數6月平均為107.4點，較5月下降1.6點（1.5%），比一年前低7.8點（6.8%）。由於阿根廷與巴西季節性供應增加，加劇主要出口來源之間的競爭，全球玉米價格連續第二個月大幅下跌。6月高粱與大麥的國際價格也下跌。相對而言，儘管北半球正面臨收割壓力，但小麥價格月度上升，主要因俄羅斯聯邦、歐盟部分地區與美國的天氣擔憂推升價格。

FAO糖價指數6月平均為103.7點，較5月下降5.7點（5.2%），連續第四個月下跌，並創2021年4月以來最低（當時為100.0點）。此下降主要因主要生產國供應前景改善所致。在巴西，儘管季節初期進度緩慢，但乾燥天氣促進收割與壓榨，加上甘蔗更多地用於製糖，導致近期產量高於預期，對全球糖價造成下行壓力。此外，印度與泰國出現的提早且高於平均水準的季風降雨，結合種植面積擴大，也改善了2025/26年度的作物前景，進一步推動價格下行。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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